本周A股市场回顾与展望

本周A股市场表现各异，沪指微涨0.41%，而深证成指和创业板指分别下跌1.17%和4.16%。针对下周股市走势，多家机构提供了投资策略，为投资者提供参考。

申万宏源观点：资金惯性变化下的市场新动向

申万宏源策略指出，Meta出售算力尽管不直接意味着算力过剩，但标志着市场逻辑的转变。5-6月的市场分化明显，资金面的变化尤为突出。短期内，若基本面预期存在争议且市场微观结构不稳定，悲观情绪可能被市场所吸收。同时，关注科技赛道基金交易热度的变化，特别是在持仓浮盈回落至盈亏平衡点附近时。

国泰海通策略：中国股市处于做多窗口

国泰海通策略认为，中国股市目前仍处于做多窗口期，主要基于三点：不确定性降低，增量资金入市共振，以及结构化增长走强。预计科技、制造、金融等行业中报将表现强势。

中国银河策略：中报业绩披露期的“K型”市场

随着7月A股进入中报业绩披露期，市场迎来“明牌”时刻。国内经济呈现“K型”分化，AI算力、涨价周期、高端制造等行业位于“K型”上沿，而地产链、内需消费等行业位于下沿。业绩数据的披露将影响资金偏好和行业景气度。

兴证策略：全球科技股波动与Capex增速

兴证策略分析，近期全球科技股波动加剧，市场担忧未来算力需求和Capex增速。本轮AI浪潮的驱动力是全球算力需求增长，而Hyperscalers的资本开支是全球科技股业绩的核心。

光大策略：科技板块的资金轮动

光大策略指出，科技板块波动率上升可能与估值、前期涨幅及外部风险偏好变化有关。资金可能在板块内低估值方向轮动，重点关注出口链与资源品，以及创新药、机器人等滞涨主题。

广发策略：全球股市的“经验规律”变化

广发策略提到，今年全球股市许多“经验规律”被打破，背后是全球经济发展的不平衡。若基本面K型格局不变，股市K型也难以扭转。AI和非AI业绩增速差异可能继续扩大，AI仍是市场主线。

国信策略：AI科技调整与市场再平衡

国信策略分析，AI科技的大幅回调是市场再平衡的开始。短期科技交易极致化，消息层面因素影响加大。A股行业分化极致后将迎来再平衡，消费、金融板块补涨正在发生。

中泰策略：市场风格变化与科技扩散

中泰策略认为，市场将在“稳增长托底”与“科技虹吸”之间博弈，指数震荡，科技主线内部扩散与非科技方向底部修复并行。创新药、电力设备与新能源、机器人板块或有机会。

华金策略：绩优科技和周期行业焦点

华金策略指出，电子、通信等行业中报业绩可能占优。短期AI硬件产业趋势向上，政策支持和外部事件积极。科技成长行业中，传媒、医药生物估值较低，军工、计算机估值较高。

浙商策略：双创调整与市场再平衡

浙商策略认为，双创指数调整后，市场缺乏主导板块，非AI指数维持区间震荡。建议持有双创的绝对收益仓位和短线仓逢高控制弹性，相对收益仓位和中线仓可继续持有。