最新财报引发市场震荡

在财报公布之后，欧洲电信设备巨头爱立信的股票市场表现遭遇重挫。财报发布当天，该公司股价出现了急剧下跌，跌幅一度超过10%。根据财报数据，2026年第二季度，爱立信的销售额同比下降了6%，而这一数字低于市场预期。同时，利润也下跌了12%，显示出公司的财务状况出现了问题。

公司高层透露，零部件成本的上涨对公司的业务构成了重大压力，并预计第三季度的网络业务毛利率将受到影响。分析人士警告说，在全球人工智能基础设施建设的推动下，半导体和其他组件成本的上涨可能会给爱立信带来更多的挑战。

北京7月14日，欧洲股市开盘不久，爱立信股价便出现了直线下跌。截至下午4:30，股票跌幅达到8.16%。在美股盘前交易中，股价同样大跌超过8%。

根据最新财报，爱立信2026年第二季度的销售净额为526.9亿瑞典克朗，与市场预期的538.6亿瑞典克朗相比有所下降。调整后的EBIT为69亿瑞典克朗，略高于市场预期的67.1亿瑞典克朗；但净利润同比下跌12%至41亿瑞典克朗；调整后的每股收益仅为0.1258美元，远低于预期的1.19美元。

值得注意的是，公司的自由现金流较去年同期下降了85%，从26亿瑞典克朗降至4亿瑞典克朗。网络业务作为爱立信的核心业务，在本季度受到的冲击最为严重，收入为330亿瑞典克朗，同比下降8%，部分原因是知识产权许可收入的下降。

爱立信预测，第三季度网络销售增长将超过三年平均季节性水平，调整后的毛利率预计在48%至50%之间，但市场预期为49.5%。随着全球人工智能基础设施建设的成本压力不断增加，爱立信首席财务官指出，内存价格的上涨对整个行业，包括爱立信，构成了压力。

爱立信还表示，为了应对零部件成本上涨的压力，公司已经采取了措施，并将继续实施内部效率提升和价格调整。总裁兼首席执行官博尔耶·埃克霍尔姆补充说，由于网络部署项目数量的增加，预计第三季度的网络业务毛利率将面临压力。

尽管如此，爱立信展望未来，通过强化产品组合，预计能够抓住人工智能驱动的下一阶段发展机遇。公司相信，凭借在移动网络领域的领先地位，以及向新兴增长领域的拓展，将从人工智能深入应用于现实世界的基础设施和互联环境中获益。

市场情绪受到财报的影响而变得脆弱。在财报发布前夕，分析师对爱立信的评级普遍接近“持有/卖出”。Omdia分析师Ronan de Renesse警告说，电信行业正面临内存芯片和铜的严重短缺，这影响了网络部署、退役成本和智能手机定价。

摩根大通明确警告称，半导体和其他组件成本的全面上涨可能给爱立信带来更大的挑战。公司表示，正在通过成本分担和供应链举措来管理成本压力，但在低迷的市场环境中向客户提价难度较大，运营效率的提升可能不足以完全抵消定价压力。

回顾过去，爱立信今年第一季度的调整后营业利润低于预期，公司将此归咎于AI需求拉动的芯片价格上涨。摩根大通认为，爱立信的估值在12倍至19倍远期市盈率之间波动，中位数为15倍，给出102瑞典克朗的目标价。

综合来看，在行业迎来需求拐点之前，分析师建议投资者对爱立信股票保持谨慎，耐心等待宏观扰动带来的更具性价比的投资机会。